개요
본격적으로 커버드콜 ETF가 뭔지에 대해 알아봅니다.
본문
커버드콜 ETF란?
- 주식, 채권 등의 기초자산을 매수,
콜옵션을 매도하는 방식으로 안정적인 수익을 추구 - 자본 차익보다는 배당금과 옵션 매도 프리미엄 수익의 추가수익을 원하는 투자자에게 적합
커버드콜의 운용예
- 기초자산(like 주식) 5,000원 매수
- 기초자산 5,000원을 살수 있는 권리인 콜옵션 500원 매도
- 보통 5,000원에 구매한 자산이 4750원으로 하락했다면 250원의 손실이 발생하는데 커버드콜의 경우 콜옵션 500원을 매도하여 250원의 수익을 달성
커버드콜의 장단점
장점
- 옵션 매도에 따른 프리미엄으로 수익 창출 -->높은 분배금(배당금)
- 주가하락에 대한 완충장치 : 하락장에서 옵션프리미엄을 매도했으므로 하락분을 상쇄 --> 손실일부방어
- 증시가 횡보하거나 박스권에서 단기적인 변동성을 보일때 수익 극대화
단점
- 하락장에서 기초자산이 일정 이상 떨어질 경우 원금손실 가능
- 콜옵션 매도이기에 기초자산의 주가가 급등하는 경우 주가 상방이 제한돼 수익율이 제한
커버드콜 ETF의 절세효과
- 커버드콜 ETF의 수익은 기초자산의 매매차익 + 옵션 프리미엄 이다.
- 이때 매매차익이 국내주식인 경우 수익은 비과세
- 가령 미국 빅테크 기업에 투자하는 ETF의 경우 15.4%가 원천징수
- 따라서 해외주식형 커버드콜 ETF의 경우 일반 증권 계좌를 통한 매수보다는 ISA계좌나 IRP, 연금저축계좌 등 비과세 혜택 계좌를 활용
유의사항
- 상품 구조가 복잡하고 운용사마다 세부 구성이 다르므로 충분한 공부 후 투자
- 상품명의 10%, 15% 등 명시하는 수익률은 확정적인 것이 아닌 목표 수익률이므로 선택시 주의
- 비대칭적 손익구조 : 주식가격 상승시 커버드콜 EFT는 상방이 제한되어 주식투자 수익율보다 낮을 수 있다.
- ETF포트폴리오 기초자산과 옵션 기초자산이 다른 경우 더욱 변동성이 확대됨. --> 추가적 리스크 수반
결론
- Covered Call ETF 말그대로 콜옵션의 단점을 보완한 ETF이다.
- 기초자산 매수 + 콜옵션 매도 --> 수익추구하는 ETF
- 절세 & 월배당을 받고 싶은 투자자에게 적합
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주식